重磅!央行宣布降准!释放资金约1.5万亿,民企、小微企业最受益

- 2019-01-07 -


  1月4日晚间,央行网站公布重磅消息。
为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。


  据中央人民银行消息,为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动,有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。

  当前中国经济持续健康发展,经济运行在合理区间。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,维持松紧适度,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,保持货币信贷和社会融资规模合理增长,稳定宏观杠杆率,兼顾内外平衡,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  值得注意的是,与前几次定向降准不同,这一次央行的货币工具是全面降准!可以说是远远超过市场预期,净释放长期资金约8000亿元。


  央行三方面解读:降准置换中期借贷便利 支持实体经济发展

  1、此次降准置换中期借贷便利释放多少资金?

  答:此次降准将释放资金约1.5万亿元,加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金,再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后,净释放长期资金约8000亿元。

  2、降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?

  答:此次降准仍属于定向调控,并非大水漫灌,稳健的货币政策取向没有改变。降准政策分两次实施,和春节前现金投放的节奏相适应,有利于银行体系流动性总量保持合理充裕,同时也兼顾了内外均衡,有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

  3、此次降准如何支持实体经济?

  答:此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金,可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元,通过银行传导有利于实体经济降成本。这些都有利于支持实体经济发展。


  距中国政府网4日消息,2019年新年伊始,国家总理于1月4日接连考察中国银行、工商银行和建设银行普惠金融部,并在银保监会主持召开座谈会。总理强调,要加大宏观政策逆周期调节的力度,进一步采取减税降费措施,运用好全面降准、定向降准工具,支持民营企业和小微企业融资。

 

 

专家:降准是必由之路,也是上选;降息可能性不大

 

 

 


  国家金融与发展实验室副主任曾刚此前曾判断,2019年,降准是必由之路,也是上选。总体看,他认为,2019年货币政策在不转向的前提下将保持相对宽松状态,维持相对宽松状态不外乎降准或者降息。相较而言,降准比降息可能性大。


  降息在中国实际意义已不太大,客观上银行之间存款竞争压力偏大,即便利率管制实质性放开,存款利率依然面临上行态势,而且一些存款产品比如结构性存款已为市场利率,实际受存贷款基准利率变动影响不大。


  而降准,一方面向市场提供所需的流动性;另一方面将本属于银行的流动性释放给银行,把法定存款准备金率过高导致的金融市场扭曲恢复到正常状态,相对于SLF、公开市场业务等其他货币政策工具,这也更有助于降低银行资金成本,相应也有助于降低企业融资成本,缓解企业融资难融资贵。