要破“7”了?离岸人民币失守6.97关口!

- 2018-10-29-

  

 

 

  10月26日早盘,人民币兑美元进一步贬值。其中人民币对美元汇率中间价报6.9510,较前一交易日下跌101个基点,在岸、离岸人民币兑美元汇率也双双大跌,在岸人民币兑美元汇率已跌破6.96,而离岸则更是跌破6.97,都创下2017年年初以来最低值。

 

 

 


 

 

 


 

 

人民币兑美元进一步贬值

 


 

10月26日早盘,人民币兑美元进一步贬值。其中人民币对美元汇率中间价报6.9510,较前一交易日下跌101个基点,在岸、离岸人民币兑美元汇率也双双大跌,在岸人民币兑美元汇率已跌破6.96,而离岸则更是跌破6.97,都创下2017年年初以来最低值。

 

 

 


 

 

  美元指数不断走强,从95左右上升到目前的96.6,上升速度较快,非美货币普遍出现贬值趋势,人民币近期走弱也主要是受到强美元的影响。


  另一方面,9月中国外汇储备环比减少227亿美元,央行的外汇占款也大幅减少1193亿元人民币,这除了显示有一定程度的市场干预外,更多显示的是在汇率贬值预期下,市场主体结汇意愿下降导致商业银行结售汇敞口扩大,因此央行被动将外汇投放给市场,跨境资本流动出现一定恶化。


  除美元指数走强外,外汇管理局25日公布的9月结售汇逆差情况不佳,也在助力汇率,尤其是离岸市场的汇率下行。国家外汇管理局上周四公布,9月银行结售汇逆差176亿美元,较8月149亿美元的逆差显著扩增,创去年6月以来的最大逆差记录。


  虽然目前大家做空还是很谨慎,但在强美元的压力下,人民币短时间内反弹的可能性不会很大。人民币汇率的贬值态势凸显出市场对中国经济下行的担忧,分析人士高度关注汇率逼近十年最低位。上周五公布的数据显示,中国三季度GDP增速回落至十年最低水平,至6.5%。


  中国央行副行长潘功胜表示,人民币在新兴市场货币中走势总体稳健,中国有应对汇率波动的丰富经验和工具,目前中美贸易摩擦对外汇市场和跨境资本流动的影响是总体可控的,有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

 

 

 


 

 

美元指数逼近年内高点,年初来已涨近9%

 


 

 

 

 

  中期选举还剩不到两周,美国经济明显优于欧元区刺激美元指数近日重拾涨势,而欧央行行长德拉吉昨日的乐观表态也没能抑制美元的强势。


  美元指数年初至今已上涨近8.5%,近日连续上涨,上周四上涨0.24%,上周五报96.77,创两个月来新高,直逼年内高点96.99。


  彭博美元现货指数连续两天刷新年内高点。周四,美元兑G10集团货币汇率大部分上涨,彭博美元现货指数上涨0.1%至2017年6月以来最高水平。


 

 


  尽管欧洲央行行长德拉吉表示,总体而言,欧元区经济增长的风险仍然“大致均衡的”(broadly balanced),但是他表态前的一系列经济数据,包括一份显示欧元区经济增长放缓的PMI数据,令投资者感到沮丧。


  上周三公布的欧元区10月制造业PMI初值回落至52.1,创26个月新低。欧元一度大跌。 


  彭博社援引花旗集团称,欧元区与美国的经济良好形势形成鲜明对比,美国经济领先指标强于欧元区,而且欧元区维持零利率,而美联储坚持加息,欧洲央行官员“尽力表示乐观”,但还不足以抑制美元的强势。


  欧元在美元指数比重中占比近6成,欧元的波动对美元指数影响最大。全球车市进入寒冬,意大利与欧盟“预算战争”,英国“脱欧”等问题,都令欧洲经济和金融市场蒙上一层阴影。美国经济数据和预期明显优于欧洲的情况下,投资者通常会买入美元。


  十年期美债收益攀升,和十年期德债收益率利差扩大至约2.7%,接近历史最高水平。


  欧元兑美元汇率过去一个月跌幅近3.5%,跌破1.14关口,报1.1372,与年内低点1.1301距离不远。

 

 

 


  上周五美国将公布三季度GDP数据,根据彭博社发布的数据预期,美国三季度GDP增速将从二季度的4.2%放缓至3.3%,这一增速仍高于美国总统特朗普的3%的增速目标。

 

 

 


 

 

短期“破7”概率不大

 


 

 

7还是一个关键点位,从今年6月中旬至今,人民币兑美元汇率一直呈现贬值走势,四个月累计贬值超过8个百分点,目前在岸人民币兑美元汇率也逼近6.97关口,创下2017年以来新低,市场十分关注汇率走势。


虽然汇率双向波动是正常的,但“7”仍然是一个重要关口,关系到市场的信心和预期,只有汇率稳定,跨境资本流动才会趋于平衡。对于人民币汇率而言,如果破7会对中国市场参与者产生较大的心理冲击,有可能再次触发资本外流。


 

 

 

 


近年来,人民币汇率形成机制不断完善,人民币汇率双向浮动弹性增强。而在汇率双向波动、汇率预期保持理性、政策引导更加明确的情况下,境内主体对外资产和负债的摆布将延续平稳有序的态势。


东方金诚首席宏观分析师王青表示,近期美元指数处于强势运行状态,这必然对人民币汇率产生一定贬值压力。但短期内也不存在“失速”可能,“大水漫灌”现象基本可以排除。因此,基本面并不支持人民币持续大幅贬值。考虑到美元继续大幅冲高的可能性较小,短期内汇率“破7”的概率不大。


中国银行国际金融研究所研究员王有鑫表示,即使未来再次出现汇率短期的下滑,或出现跨境资本流动的异常波动,央行也有丰富的经验和充足的工具应对极端情况。因此,需对中国经济和人民币汇率持有充分的信心。


 

 

商务部安抚市场

 


 

 

  招商证券宏观分析师谢亚轩认为,9月的外汇占款数据和外储数据都表明,央行在时隔一年后再次进入外汇市场,以此稳定汇率。当月外储连续第两月下降,至30870.2亿美元。外汇占款环比减少1194亿元,创去年1月以来最大降幅。


  商务部新闻发言人高峰昨日在记者会上重申,不会搞竞争性贬值,不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端等外部扰动。下一步,将坚定不移地深化汇率市场化改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。